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投資黃金

投資者購買黃金作為對沖、避險或直接投資

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影響黃金價格的因素

在貴金屬中,黃金佔有獨特的地位。它已被用作貨幣,或者在最近的大部分記錄中用作其他貨幣的相對標準 歷史。在 1800 年代後期,世界許多地方都採用了黃金標準,將某些貨幣與固定數量的貴黃色金屬掛鉤。那裡 不再是任何與黃金掛鉤的貨幣,但它作為價值儲存的歷史繼續影響它今天的使用方式。不同於許多其他珍貴的 金屬,黃金主要用於投資目的:每年生產的新黃金中有 40% 用於投資,50% 用於珠寶,10% 用於工業 應用程序。所有這一切都意味著黃金在投資方面的表現與其他金屬不同。它對供應或需求的反應不靈敏 波動。相對而言,許多全球經濟變量或價格驅動因素對黃金價格波動負主要責任。

自 1970 年國際市場引入黃金報價以來,市場基本面,尤其是需求的變化,在很大程度上影響了 這些價格(例如,珠寶和工業應用)。這是因為與平均年開採量相比,可以獲得大量的地上黃金庫存 生產,以及公司在滿足需求方面的有限靈活性。黃金價格受全球地緣政治和經濟等外生因素影響 經濟環境,以及股票市場等金融部門動態。

  1. 貿易加權美元走勢

美元作為主導國際貿易和交易的全球最重要儲備貨幣的強勢對金融市場產生巨大影響 世界各地,從而影響黃金價格。這是金價的主要驅動力。貿易加權美元是一種常用的衡量指標 美元的購買力以及其對其他貨幣升值和貶值的後果。對其他國家的出口變得更多 隨著美元升值而昂貴,而進口變得更便宜。當美元貶值時,例如通過寬鬆的貨幣政策,金價 呈反比例上升趨勢。當美元貶值時,許多投資者湧向黃金作為替代貨幣。當黃金價格趨於下跌時 貿易加權美元升值。

黃金價格與美元的相關性

 

  1. 消費者物價指數 (CPI) 通脹

以消費者物價指數 (CPI) 衡量的通貨膨脹是黃金的第二重要價格因素。 CPI 是按月計算的統計估計值 或每季度並使用一籃子有代表性的商品來衡量價格隨時間的變化。代表性的籃子包含各種各樣的 產品,包括租金、公用事業、食品、服裝、交通、醫療等。通貨膨脹被定義為普通商品價格的上漲和 服務,以消費者物價指數衡量。黃金傳統上被用作對沖成本上漲的工具,因此它對 CPI 通脹反應積極。 另一方面,在通貨緊縮的環境中,隨著消費者價格的下降,黃金往往會貶值。非常高或非常低的通貨膨脹率的消息肯定會 對金價的直接影響。

  1. 投資者情緒

投資者情緒本質上是一種不穩定且難以量化的因素,但不可否認,它具有重要意義。一般來說,它被認為是第三 黃金的重要價格驅動因素,但近期期貨市場淨多頭投機頭寸的增加表明它目前是最重要的因素之一。 由於黃金作為“避風港”資產的作用,災難和其他金融系統衝擊,如戰爭、金融混亂、政治焦慮和一般 不穩定可能導致金價上漲。

  1. 在經濟周期中的位置

一般來說,經濟周期是在擴張和收縮期間發生的自然起伏。黃金價格可能受哪裡影響 我們在 經濟周期,無論是擴張期還是衰退期。但是,由於上述因素都是整個經濟周期的組成部分, 在某種程度上,人們認為這是整體金價最不重要的驅動因素。

 

黃金投資

黃金長期以來一直被經驗豐富的投資者視為均衡投資組合的重要組成部分。黃金是世界知名的投資者避風港, 除了資產多樣化之外,還提供最大的保險和保障,以應對經濟動盪時期。

黃金已被證明是一種永恆的資產,不僅被證明是一種很好的財富保護器,而且由於金價高昂,其表現也優於許多其他類型的投資 並記錄需求。

 

作為資產類別的黃金

黃金是一種流動性強但稀缺的資產。作為一項投資,它可以在投資組合中扮演四個關鍵角色:

 

投資組合多元化

多元化對大多數投資者來說很重要,但很難找到好的多元化投資方。隨著市場不確定性(和波動性)的上升,相關性趨於上升, 部分原因是風險承擔/風險規避投資決策。結果,許多“多元化者”未能在最需要的時候保護投資組合。

黃金的長期價格趨勢是由收入增長維持的,因為它具有消費商品和投資的雙重特性。然而,在以下情況下 不確定性,其價格在中短期內趨於攀升,使其成為有用的投資組合多元化工具。

 

回報來源

投資者一直將黃金視為一種在風險高時持有並在經濟蓬勃發展時賣出的資產。另一方面,經濟增長產生有利影響 黃金消費需求,約佔全年黃金需求的 80%。

投資者在市場不確定時期依賴黃金,在通脹上升或股市下跌時推動需求上升。在中短期內,這已經 對金價的影響。另一方面,有利的收入增長是黃金最重要的長期驅動因素之一,對珠寶、 技術,以及金條和金幣需求——後者以長期儲蓄的形式存在。從長遠來看,黃金帶來了正回報,通常表現優於大盤 主要資產類別。

 

黃金流動性

市場以穩定價格買賣商品的能力被稱為市場流動性。高水平的流動性表明有大量的人 渴望採取交易的另一面。黃金與貨幣一樣,具有作為一種流動性很強的資產的優勢。

在建立戰略持股時,規模和流動性對於主要買入並持有的機構投資者來說尤其重要。金子 享受大 市場。投資者和中央機構持有的實物黃金價值非常可觀。

 

投資黃金礦業公司

投資一家金礦公司的股票是股市中最有趣、最令人興奮的方面之一。投資者更加關注他們的金礦開採 根據一個眾所周知的事件,他們的資產比他們的大部分其他股權投資要多。經紀人和其他金融專家解釋他們如何 投資者客戶將了解有關他們購買股票的金礦公司的運營和歷史的所有信息,但對 其他類型的公司。

投資者在涉及金礦股時應注意兩個“貝塔”。一是黃金股價與黃金價格的相關性,即 被稱為測試版。黃金股與整個股市的關聯是第二個貝塔。

自 19 世紀中葉以來,金礦股為投資者提供了豐厚的利潤和回報。金礦公司有多種形式和 尺寸。有許多不同類型的金礦企業,每個企業都有自己的一套潛在回報給投資者。很多金礦企業都是混合增長 股票和金礦股。公司的性質以及投資者在可能的回報、風險和投資期限方面的預期各不相同 很大程度上取決於他們投資的公司類型。

據世界黃金協會稱,全球黃金供應量可能創下歷史新高。它主要從兩個來源獲得:金礦產出(也稱為 初級生產),約佔全球供應量的三分之二;黃金回收(俗稱次級生產),佔全球供應量的三分之二 剩下三分之一。

投資者也可以購買黃金礦業公司的股票。黃金礦業公司的股價可能與黃金價格掛鉤。然而,該股 增長和回報取決於公司對未來收益的預測,而不僅僅是黃金的價值。在考慮是否購買金礦股時,應該 檢查諸如有效管理、生產成本、儲量、礦山勘探和項目開發以及對沖操作等變量。結果,黃金和黃金 礦業公司經常被用作其他資產的補充。